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鋁價(jià)上方壓力依然存在

近期，滬鋁價(jià)格一改近兩個(gè)月的頹勢(shì)，價(jià)格止跌上漲。…

低庫(kù)存難支撐鋅價(jià)

2024年年底，滬鋅價(jià)格走勢(shì)相較于其他金屬更為堅(jiān)挺，期貨價(jià)格最高觸及26000元/噸，刷新近2年高位。2025年年初以來(lái)，滬鋅價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，一度下跌至近4個(gè)月低位?！?/a>

2025年銅價(jià)將先抑后揚(yáng)

2024年，銅價(jià)波動(dòng)幅度較大。從具體來(lái)看，1—2月份，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存季節(jié)性累積，中國(guó)人民銀行降低存貸款利率，而美聯(lián)儲(chǔ)多位官員給美聯(lián)儲(chǔ)降息“潑冷水”，令銅價(jià)承壓?！?/a>

錫礦供應(yīng)緊張預(yù)期未變 錫價(jià)強(qiáng)勢(shì)整理

近期，錫礦供應(yīng)預(yù)期緊張，導(dǎo)致錫精礦加工費(fèi)下調(diào)。目前，40%云南錫精礦的加工費(fèi)已從2024年5月—7月的1.7萬(wàn)元/噸，下降至1.35萬(wàn)元/噸，這一水平已與2023年3月末的1.355萬(wàn)元/噸持平。當(dāng)時(shí)，該價(jià)格已經(jīng)逼近部分加工企業(yè)的成本線，迫使部分企業(yè)考慮減產(chǎn)。因此，礦源緊缺的問(wèn)題已經(jīng)通過(guò)加工費(fèi)的調(diào)整，對(duì)精煉錫的冶煉環(huán)節(jié)產(chǎn)生了影響?！?/a>

鉛價(jià)整理蓄勢(shì)為主

隨著春節(jié)臨近，假期對(duì)市場(chǎng)交易的影響逐漸顯現(xiàn)，廢電瓶到貨量減少，需求呈現(xiàn)弱勢(shì)?！?/a>

黃金價(jià)格以緩慢上升為主

隨著美國(guó)新任總統(tǒng)正式就職日益臨近，特朗普所釋放的政策信號(hào)給市場(chǎng)帶來(lái)了較大的不確定性，導(dǎo)致短期“特朗普交易”再度升溫。與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，勞動(dòng)力市場(chǎng)熱度居高不下，加之美聯(lián)儲(chǔ)官員的偏“鷹派”指引，使得市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期有所降溫?！?/a>

氧化鋁價(jià)格連續(xù)下跌

2025年，氧化鋁期貨價(jià)格出現(xiàn)一輪較為流暢的下跌行情，價(jià)格中樞下移。氧化鋁2502合約價(jià)格連續(xù)多個(gè)交易日走低，最低點(diǎn)觸及3780元/噸。截至1月15日收盤(pán)，主力合約氧化鋁2502報(bào)收于3809元/噸?！?/a>

工業(yè)硅價(jià)格承壓運(yùn)行

2024年12月份，工業(yè)硅價(jià)格在高供應(yīng)、高庫(kù)存壓力下持續(xù)走弱，且期貨價(jià)格跌幅較大。究其原因在于，2024年11月末，在新疆大型企業(yè)減產(chǎn)預(yù)期下，期貨價(jià)格上漲至相對(duì)高位，但現(xiàn)貨價(jià)格并未跟漲，因此，2024年12月初期貨價(jià)格相對(duì)偏高?！?/a>

宏觀與基本面共同影響 錫價(jià)或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)——2024年錫行情回顧及2025年走勢(shì)展望

2024年，在宏觀面及基本面等因素共同影響下，錫價(jià)呈現(xiàn)沖高回落整體偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)；上半年，錫在宏觀利好、供需利好與技術(shù)資金助力影響下持續(xù)上漲；下半年，宏觀面轉(zhuǎn)空、技術(shù)資金轉(zhuǎn)空，供需形成支撐，錫價(jià)震蕩調(diào)整運(yùn)行。展望2025年，在宏觀面和基本面先利空后逐步轉(zhuǎn)向利多影響下，錫價(jià)呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)可能性更大?！?/a>

鎳：過(guò)剩格局難改 礦端決定市場(chǎng)空間

回顧2024年，鎳價(jià)整體處于低位震蕩格局，2024年二季度，在供給端擾動(dòng)和宏觀情緒的驅(qū)動(dòng)下，鎳價(jià)持續(xù)上漲，至全年高點(diǎn)，但隨著擾動(dòng)逐步消化，受限于明確的供應(yīng)過(guò)剩格局，鎳價(jià)重回低位。從具體來(lái)看，2024年2月底，印尼RKAB（印尼礦商開(kāi)采工作計(jì)劃和預(yù)算）審批的擾動(dòng)開(kāi)始發(fā)酵，擔(dān)憂情緒自上而下傳導(dǎo)至精煉鎳，帶動(dòng)滬鎳價(jià)格上行至14萬(wàn)元/噸以上。…

鋅價(jià)連跌超千元 春節(jié)前或仍有轉(zhuǎn)機(jī)

自2024年9月末現(xiàn)貨0#鋅價(jià)上漲至2.5萬(wàn)/噸上方后，鋅價(jià)高位運(yùn)行連續(xù)3個(gè)月，其中，現(xiàn)貨0#鋅價(jià)2024年11月末攀升至2.67萬(wàn)/噸上方，為近2年半以來(lái)新高。隨著春節(jié)假期的臨近，終端企業(yè)放假較早，國(guó)內(nèi)對(duì)于春節(jié)前所用原料備貨需求不高，鋅價(jià)快速走弱，下跌至2.5萬(wàn)/噸下方。…

硅料庫(kù)存“拐頭”向下 多晶硅價(jià)格易漲難跌

2024年12月份，硅料庫(kù)存終于“拐頭”向下，表明這一環(huán)節(jié)的供應(yīng)過(guò)剩壓力出現(xiàn)松動(dòng)。預(yù)計(jì)后期在硅料產(chǎn)量低位以及硅片產(chǎn)量趨穩(wěn)背景下，庫(kù)存還有向下空間，在此階段，多晶硅價(jià)格易漲難跌。…

產(chǎn)能如潮涌 價(jià)格現(xiàn)回落——2025年碳酸鋰走勢(shì)展望

2024年，碳酸鋰主力合約價(jià)格受產(chǎn)能過(guò)剩壓制，大幅下跌。從具體來(lái)看，2024年年初，因春節(jié)假期停產(chǎn)，碳酸鋰價(jià)格偏弱震蕩，隨后澳大利亞礦區(qū)減產(chǎn)及江西環(huán)保督察引發(fā)市場(chǎng)對(duì)礦石短缺的擔(dān)憂，情緒面拉動(dòng)鋰價(jià)沖至12.5萬(wàn)元/噸的年內(nèi)高點(diǎn)；…

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期“縮水” 黃金牛市尚未結(jié)束

2024年，黃金市場(chǎng)的核心交易邏輯為去美元化和二次通脹。去美元化體現(xiàn)了黃金對(duì)沖美元信用風(fēng)險(xiǎn)的功能，二次通脹導(dǎo)致今年黃金上漲的過(guò)程中，美元和實(shí)際利率同時(shí)上漲?！?/a>

CPI環(huán)比持平！國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布重要數(shù)據(jù)！

1月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，全國(guó)CPI環(huán)比持平，同比上漲0.1%。全國(guó)PPI環(huán)比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比2024年11月（以下稱(chēng)“上月”）收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。…

2025年鎳價(jià)將以區(qū)間震蕩為主

2024年，鎳價(jià)圍繞著鎳礦供應(yīng)、宏觀擾動(dòng)與過(guò)剩壓力三大邏輯主線，主力合約運(yùn)行區(qū)間處于12萬(wàn)~16.3萬(wàn)元/噸?！?/a>

全球銅市場(chǎng)不確定因素漸增

截至2024年12月31日，2024年12月份滬銅指數(shù)月度收跌0.03%。…

起伏跌宕 “色”彩斑斕又一秋——金瑞期貨研究所2024年有色金屬行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（二）

起伏跌宕 “色”彩斑斕又一秋——金瑞期貨研究所2024年有色金屬行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（二）…

起伏跌宕 “色”彩斑斕又一秋——金瑞期貨研究所2024年有色金屬行業(yè)年終盤(pán)點(diǎn)（一）

2024年，有色金屬價(jià)格波動(dòng)明顯放大，總體呈現(xiàn)“先揚(yáng)后抑”的趨勢(shì)。展望2025年，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)維持低位運(yùn)轉(zhuǎn)，流動(dòng)性保持相對(duì)寬松；黃金投資范式轉(zhuǎn)變，構(gòu)成長(zhǎng)期利好；有色金屬需求增速中樞有望抬升，但預(yù)計(jì)難以形成明顯突破；銅供需弱修復(fù)估值重心趨穩(wěn)；電解鋁成本中樞上移，單邊價(jià)格仍有上行空間；鉛鋅供需趨于平衡；錫供應(yīng)不確定性較大，市場(chǎng)可能過(guò)剩，波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)較大；鎳鋰硅過(guò)剩格局明確，維持底部運(yùn)行，但樂(lè)觀情形下鋰價(jià)“拐點(diǎn)”可期?！?/a>

2024年11月鋰行業(yè)運(yùn)行情況

2024年11月，受下游正極材料需求旺盛提振影響，鋰輝石提鋰企業(yè)部分排產(chǎn)增加；受季節(jié)影響，鹽湖提鋰產(chǎn)量有所下降，鋰價(jià)有所回升，接近8萬(wàn)元/噸。需求端方面，以舊換新政策加碼效果明顯，電池與新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！?/a>