美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策超預(yù)期出臺(tái),中國(guó)反制措施也超預(yù)期。在全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的背景下,經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性較高。白銀由于工業(yè)屬性更強(qiáng),對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退恐慌更加敏感,工業(yè)屬性和風(fēng)險(xiǎn)屬性對(duì)白銀構(gòu)成顯著拖累,短期內(nèi),市場(chǎng)或以恐慌性拋售為主,銀價(jià)仍有下跌空間。但隨著恐慌情緒逐漸釋放,美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體朝衰退方向發(fā)展,財(cái)政赤字也將加重。對(duì)于貴金屬走勢(shì)來(lái)說(shuō),中長(zhǎng)期的上漲邏輯仍在,關(guān)注回調(diào)買入機(jī)會(huì);持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)事件和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向等?!?/a>
當(dāng)前,銅價(jià)從春節(jié)前的7.5萬(wàn)/噸一線攀升至7.7萬(wàn)/噸一線。3月上旬,在美國(guó)關(guān)稅預(yù)期上升、美元走弱,以及國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期回升的背景下,銅價(jià)在有色金屬品種中表現(xiàn)突出,一方面源于宏觀利好因素,另一方面則是因?yàn)殡娊忏~供應(yīng)收縮預(yù)期。…
春節(jié)假期后,美國(guó)新能源政策落地,某頭部企業(yè)礦山和鹽廠復(fù)產(chǎn),碳酸鋰價(jià)格承壓運(yùn)行。此后,受智利發(fā)運(yùn)量大幅增加、國(guó)內(nèi)取消強(qiáng)制配儲(chǔ)影響,碳酸鋰價(jià)格加速下行。但由于礦石價(jià)格相對(duì)鋰鹽價(jià)格處于高位,對(duì)鋰價(jià)形成支撐,在2月下半月缺少實(shí)質(zhì)因素驅(qū)動(dòng)的背景下,碳酸鋰價(jià)格下行節(jié)奏放緩。…
鎳價(jià)近期繼續(xù)跟隨黑色系出現(xiàn)了顯著反彈,但是,由于本輪上行跟漲因素占據(jù)主導(dǎo),自身也缺乏更為扎實(shí)的上漲條件,因此在黑色系止?jié)q,外部宏觀條件有所變化之下,鎳價(jià)止?jié)q回落顯著調(diào)整顯現(xiàn)。 …
銅價(jià)在2017年上半年呈現(xiàn)出沖高回落、探底回升的典型振蕩行情。出現(xiàn)這種情況的原因一方面是銅的基本面沒(méi)有大的變化、另一方面是投資者追捧的熱點(diǎn)仍在黑色系上面,資金仍源源不斷地涌入黑色系而看不出有資金回歸銅市場(chǎng)的苗頭?!?/a>
LME銅價(jià)自5月以來(lái),展開了震蕩反彈。分析人士表示,近期的風(fēng)險(xiǎn)事件是推動(dòng)銅價(jià)向上的直接驅(qū)動(dòng),但隨著國(guó)際罷工事件等短期因素消散,銅市當(dāng)前的升勢(shì)面臨壓力。本周,市場(chǎng)也需密切注意美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)和周五美國(guó)的CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布。 …
由于全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)向好態(tài)勢(shì),發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體顯現(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力,國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有色金屬供需缺口仍存,預(yù)計(jì)下半年有色金屬價(jià)格將總體呈偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)?!?/a>
從基本面角度看,2017年上半年,鋅精礦矛盾在一季度達(dá)到最突出的時(shí)刻,隨后鋅錠庫(kù)存不斷下降,現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致升水持續(xù)堅(jiān)挺,礦的矛盾向金屬轉(zhuǎn)化。筆者預(yù)計(jì),今年下半年,鋅錠低庫(kù)存狀態(tài)有望持續(xù)到年底,如果宏觀面配合,鋅價(jià)有再創(chuàng)新高的可能。 …
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6月中旬以來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)反彈的原因是多方面的,包括美元大幅走弱、短期流動(dòng)性改善、去杠桿力度放緩和5月宏觀數(shù)據(jù)好于預(yù)期。其中驅(qū)動(dòng)商品強(qiáng)勢(shì)反彈的主要原因是預(yù)期差,市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)由于房地產(chǎn)投資滯后房地產(chǎn)銷售1年時(shí)間,補(bǔ)庫(kù)存演變?yōu)槿?kù)存會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,但是實(shí)際5月份數(shù)據(jù)好于預(yù)期,尤其是需求端拖累不及預(yù)期。再疊加流動(dòng)性改善和美元大幅下跌,如2013年錢荒之后的商品反彈。…
6月底以來(lái),銅價(jià)格在現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏的支撐下反彈。7月LME銅庫(kù)存急速增加。智利后續(xù)罷工和秘魯罷工影響還未落地,加上CSPT設(shè)定銅精礦加工費(fèi)較高的底線,銅市供應(yīng)受到限制。我們認(rèn)為,短期供應(yīng)依然存在不確定性,這將支撐銅價(jià)?!?/a>
最近,滬鉛出現(xiàn)一波上漲行情,逐漸消化利好因素。筆者認(rèn)為,在鉛產(chǎn)量回升、下游需求增速放緩的預(yù)期下,滬鉛漲勢(shì)或放緩。 …
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