臨近交割有人謹(jǐn)慎有人瘋狂 鋅價(jià)往哪走？
2016年11月22日 10:50 2484次瀏覽 來(lái)源： SMM 分類： 期貨 作者： 孫翼
期鋅在經(jīng)歷數(shù)日寬幅震蕩后，重新錄得二連陽(yáng)?，F(xiàn)貨更是單日大漲超600元/噸。我們不禁會(huì)問(wèn)，市場(chǎng)到底發(fā)生了什么？鋅價(jià)還會(huì)繼續(xù)上漲嗎？
首先我們關(guān)注下過(guò)去一周發(fā)生了什么。從11月10日起，鋅價(jià)急速突破20500元/噸，21000元/噸，至15日觸及漲停突破22000元/噸大關(guān)后重心迅速下移，重回21000元/噸附近。與之伴隨的是巨量持倉(cāng)的變化。其實(shí)我們看到的是一個(gè)市場(chǎng)的心態(tài)，在價(jià)格高位，臨近交割時(shí)，有人謹(jǐn)慎，有人瘋狂。
基本面的故事一路跟隨，時(shí)至今日，我們認(rèn)為鋅的基本面依舊強(qiáng)勢(shì)，甚至在四季度未來(lái)的時(shí)間至明年一季度，基本面的故事會(huì)進(jìn)入真正的高潮，我們有理由猜測(cè)，按照目前加工費(fèi)下降的速度和煉廠去庫(kù)存的情況，在一季度不排除會(huì)發(fā)生冶煉廠因此而停產(chǎn)的事件，再按照這個(gè)邏輯下去，鋅價(jià)重現(xiàn)昨日輝煌，沖破3000美金、3500美金，乃至更高的高度，似乎并非遙不可及。但是正如SMM年會(huì)上分析所說(shuō)，鋅價(jià)的決定性因素具有很多的不確定性，基本面中期看好，長(zhǎng)期平衡，宏觀因素的不確定性更多，資金的寬松程度、投資速度、強(qiáng)勢(shì)的美元、弱勢(shì)的人民幣……交錯(cuò)糾纏。
最重要的一點(diǎn)，是人性。
SMM認(rèn)為，長(zhǎng)期投資一個(gè)短期明顯過(guò)熱的品種，不是資金的習(xí)慣。當(dāng)一個(gè)品種明顯過(guò)熱，且基本面依舊唱多，吸引大量散戶入場(chǎng)的時(shí)候，真正的熱度是難以持久的。
所以，在這個(gè)點(diǎn)位我們有理由提醒從業(yè)者，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于鋅價(jià)的未來(lái)，我們保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，在2017年一季度之前維持強(qiáng)勢(shì)，二季度至三季度會(huì)迎來(lái)回調(diào)。
責(zé)任編輯：李錚
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