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　　經(jīng)歷連續(xù)幾周的震蕩盤整后，最近一周，受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的帶動(dòng)，國(guó)際金價(jià)再度啟動(dòng)下行，紐約市場(chǎng)金價(jià)較前一周下跌逾1．6%。
　　到8月26日收盤，紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)每盎司1325．9美元，較前一周下跌了20美元，為6周以來(lái)的單周最大跌幅。受到帶動(dòng)，中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格也有所回落，上海期貨交易所黃金期貨主力合約到8月27日收盤報(bào)每克284．55元，較前一周下跌約1．5%。
　　最近一周，最受市場(chǎng)投資者關(guān)注的是全球央行年會(huì)。在投資者看來(lái)，全球央行官員的年度“聚會(huì)”不僅可能全面展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和未來(lái)政策的動(dòng)向，而且在投資者最為關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)加息問(wèn)題上也可能獲得部分線索。“綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)透露出加息的可能性在上升。”為此，上海一家私募機(jī)構(gòu)研究部門負(fù)責(zé)人表示，衡量專業(yè)投資者判斷加息預(yù)期的聯(lián)邦基金利率期貨顯示，投資者認(rèn)為9月份加息的可能性較小，但12月份很可能再次加息。
　　2015年12月份美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)近十年來(lái)的首次加息后，何時(shí)再次加息時(shí)不時(shí)成為困擾黃金投資者的關(guān)鍵問(wèn)題。“第二次加息被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)真正好轉(zhuǎn)的明確信號(hào)。”山東黃金首席分析師蔣舒表示，加上美聯(lián)儲(chǔ)此前的幾次加息都是連續(xù)上調(diào)利率，因此對(duì)于第二次加息的時(shí)間點(diǎn)投資者不敢懈怠。
　　事實(shí)上，到目前，專業(yè)投資者對(duì)于短期金價(jià)的漲勢(shì)也存疑。全球最大的黃金ETF基金SPDR在前期連續(xù)大幅增持后，近期的倉(cāng)位變化則是有增有減，到8月26日，SPDR持有的黃金量為956．59噸，較7月份創(chuàng)下的三年多高點(diǎn)982噸有所減少。
　　與此同時(shí)，投機(jī)者對(duì)黃金看多的意愿也較為謹(jǐn)慎，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，最近一周，包括對(duì)沖基金等在內(nèi)的專業(yè)投機(jī)者在前期連續(xù)減持黃金凈多頭寸后，一度小幅增持，但凈多頭存量仍未達(dá)到前期高點(diǎn)。“很可能的情況是短期或受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響，但長(zhǎng)期來(lái)看黃金依然是較好的投資標(biāo)的。”為此，蔣舒認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)加息落定前，由于預(yù)期的利空擔(dān)憂，投資者仍需關(guān)注回落的風(fēng)險(xiǎn)，但加息后，恐慌情緒的釋放會(huì)否再繼續(xù)利空黃金市場(chǎng)仍有待觀察。
　　不少機(jī)構(gòu)目前依然看好黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)期表現(xiàn)。“從美國(guó)次貸危機(jī)后，全球市場(chǎng)就逐漸進(jìn)入了‘黑天鵝’群飛的時(shí)代。”申萬(wàn)宏源證券首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，投資者應(yīng)該基于時(shí)代的特征做相應(yīng)的資產(chǎn)配置，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，避險(xiǎn)為主、順勢(shì)為王。“后期不妨更多關(guān)注美元走勢(shì)的線索，為黃金投資提供更可靠的參考。”對(duì)此，蔣舒也建議，黃金是一個(gè)影響因素眾多的金融屬性極強(qiáng)的特殊商品，傳統(tǒng)上認(rèn)為危機(jī)會(huì)買黃金、通脹會(huì)買黃金、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)會(huì)買黃金，但歷史的統(tǒng)計(jì)顯示，避險(xiǎn)、通脹以及戰(zhàn)亂等并不必然推動(dòng)金價(jià)上漲，黃金價(jià)格與美元的負(fù)相關(guān)關(guān)系才最為穩(wěn)定。