有色金屬：鋁至“賤”者無敵 增持五只股
2007年09月29日 0:0 3991次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
我們始終看好鋁行業(yè)的理由是：旺盛的需求、壓抑的未來供應(yīng)、巨大的替代潛力，以及國內(nèi)行業(yè)整合和國際巨頭并購的明顯趨勢，有助于提高行業(yè)集中度和穩(wěn)定性。
而現(xiàn)已“齊胸”的成本線基本封殺鋁價的下行空間。國際能源價格上漲和國內(nèi)差別電價的逐步落實，導(dǎo)致電解鋁的平均冶煉成本明顯提高。
但規(guī)范類電解鋁產(chǎn)能具有更大的盈利空間。因其不受國家差別電價政策的影響，冶煉成本依然維持在15500 元/噸左右，該類產(chǎn)能主要集中于國營為主的鋁業(yè)公司。
預(yù)計LME 鋁庫存的大幅增加已近尾聲。“美國次貸危機”導(dǎo)致國際流動性收緊，交易所庫存因市場融資需求增加而增加。我們判斷，這種趨勢將隨著各國央行向市場注入流動性、美聯(lián)儲大幅減息的見效以及傳統(tǒng)消費旺季的到來而弱化。
美元貶值始終構(gòu)成對鋁價的支撐。美元持續(xù)弱勢，近期加速下跌，美元指數(shù)以跌至79 以下。
中國未來向鋁凈進口國轉(zhuǎn)化的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)。重新統(tǒng)計后，對前期供求平衡表進行修正。最新預(yù)測，中國轉(zhuǎn)為凈進口的起點為2009 年。
中國鋁業(yè)（601600）、包頭鋁業(yè)（600472）、云鋁股份（000807）、焦作萬方（000612）、關(guān)鋁股份（000831）等，建議關(guān)注其中出現(xiàn)的投資機會。
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