從希臘到中國：全球資本市場大跌溯源
2010年05月07日 9:46 11358次瀏覽 來源： 第一財經日報 分類： 重點新聞
中國:多重利空擠壓
盡管5月以來A股僅僅交易了3個交易日,但上證指數4.56%的跌幅卻已然不小,如果從4月15日高點3181.66點算起,在短短半個多月的時間里,上證指數的跌幅已經達到13.89%,從而成為今年以來全球表現最差的股市之一。
說到促成股市下跌的原因,就不能不談到政府宏觀經濟政策的調整。
近期以來,最受市場關注的政策調整無疑要數政府對房地產的重拳出擊。在4月15日和17日國務院連續(xù)發(fā)文針對房價高企問題之后,異常敏感的股市在4月19日率先以150點的大跌來反應這一預期,也從而正式拉開了本輪調整的序幕。作為對各行業(yè)相關影響最大的行業(yè),地產業(yè)的景氣度對宏觀經濟的影響從來沒有像今天這么大過,而其將從緊的預期對股市構成的壓力也最為直接。
今年以來,盡管央行口頭上一直保持著貨幣政策將適度寬松的調子,但從年內三度調升準備金率以及公開市場的操作來看,收緊市場流動性以控制通脹預期成為了央行的現實選擇。而在市場流動性的“水龍頭”被不斷擰緊的同時,新股IPO和再融資的“抽水機”卻在加班加點地工作。在今年以來新股IPO高頻高價發(fā)行之余,中工交建四大行已先后公布了再融資的預案,而農行的IPO也已如箭在弦,在市場流動性日益趨緊的情況下,股指的下跌也就情有可原了。
與此同時,中國的政策調整也正以一種“出口轉內銷”的方式對股市產生著影響。盡管歐洲主權債務危機的深化使得歐元匯率連續(xù)破位從而使得美元匯率大漲,導致原油、銅鋁等有色金屬的價格出現大幅下跌;但“中國因素”從來都是大宗商品市場做多的重要理由,只不過這次中國經濟政策的調整或將成為大宗商品市場價格下跌的重要原因,央行本月再度調升存款準備金率消息公布后商品市場的反應就是明顯的證明。而大宗商品價格的下跌對A股的能源以及有色金屬等權重板塊的走勢構成了沉重壓力。
責任編輯：毋寧秋
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