海外收購(gòu)選擇題:資產(chǎn)收購(gòu)還是股份收購(gòu)?
2009年04月13日 10:1 9926次瀏覽 來(lái)源: 中國(guó)有色網(wǎng) 分類: 鋁資訊
4月11日消息 在澳大利亞財(cái)政部否決中國(guó)五礦集團(tuán)公司對(duì)OZ礦業(yè)有限公司的全面收購(gòu)計(jì)劃后,五礦將交易方案改為收購(gòu)部分資產(chǎn)。
雖然,資產(chǎn)收購(gòu)的政治風(fēng)險(xiǎn)小于股權(quán)收購(gòu),然而,資產(chǎn)收購(gòu)涉及到更多的實(shí)質(zhì)性和專業(yè)性的礦山開采問題。這也許會(huì)讓企業(yè)栽更大的跟頭。
選擇:資產(chǎn)收購(gòu)還是股份收購(gòu)?
“現(xiàn)在的收購(gòu)已經(jīng)不僅僅是經(jīng)濟(jì)問題,還涉及到政治。”一位接近澳大利亞政府的人士向記者表述了當(dāng)前的微妙變化,“收購(gòu)澳大利亞的企業(yè)或者礦山,現(xiàn)在不僅僅要衡量各種硬性指標(biāo),還要看澳大利亞民眾的意志。是否有損于國(guó)家利益。”
自經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來(lái),該人士多次接到中國(guó)鋼廠和有色金屬企業(yè)希望前往澳大利亞進(jìn)行考察的申請(qǐng)。“由于澳大利亞的企業(yè)同樣面臨的金融危機(jī),所以企業(yè)和礦山出賣的價(jià)格比較低,這正是吸引中國(guó)企業(yè)的地方。”
雖然有利可圖,但是政治上的不確定性正在阻礙中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)的步伐。
不久前,中國(guó)五礦集團(tuán)對(duì)澳大利亞礦業(yè)巨頭OZ Minerals公司提出高達(dá)18億美元的股權(quán)收購(gòu)。澳大利亞政府以國(guó)防安全為由阻止了該項(xiàng)收購(gòu)。
澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)韋恩·斯旺(Wayne Swan)表示,OZ Minerals公司資產(chǎn)之一包含澳大利亞烏美拉(Woomera)火箭試驗(yàn)場(chǎng)地區(qū)。烏美拉地區(qū)對(duì)澳大利亞的國(guó)防安全擁有唯一和極為敏感的意義。一般而言,“對(duì)一國(guó)政府而言,出于國(guó)防安全因素考慮嚴(yán)格限制(外資企業(yè))進(jìn)入敏感區(qū)域是很正常的。”
但是, 負(fù)債累累的OZ礦業(yè)有限公司并沒有放棄,并向澳大利亞交易所披露,正在與五礦重新談判,擬將部分資產(chǎn)出售給五礦,金額為12.06億美元(約合17.5億澳元)。根據(jù)新的交易方案,五礦可得到OZ礦業(yè)位于老撾的Sepon銅金礦、位于澳大利亞的Century和Rosebery鋅礦、位于塔斯馬尼亞島的Avebury鎳項(xiàng)目以及在澳大利亞和加拿大的其他項(xiàng)目的控制權(quán)。
雙方由阻力較大的股權(quán)收購(gòu)轉(zhuǎn)化為阻力較小的資產(chǎn)收購(gòu)。
即便是獲得審查通過的華菱與FMG的合作,華菱集團(tuán)通過收購(gòu)新股和Harbinger Capital Partners公司手中持有的FMG股份兩種途徑,成功地購(gòu)得了FMG集團(tuán)17.6%的股份。獲得先機(jī)的華菱未來(lái)極有可能就具體礦山進(jìn)行合作,“我目前還不方便透露未來(lái)的合作意向。”FMG中國(guó)區(qū)總代表向記者表示,但是,對(duì)這一合作的可行性未加以否認(rèn)。
顯然,無(wú)論是五礦還是華菱,與澳大利亞企業(yè)合作的最終目標(biāo)都是要在合作之后,獲得充足的原料供應(yīng),獲得可以支撐其發(fā)展的礦產(chǎn)。
責(zé)任編輯:劉征
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